Так каков же смысл пребывания таких компаний на рынке? Теория фондового рынка свидетельствует, что они создают стоимость, позволяя компаниям собирать новый капитал, и могут расширяться. Но некоторое время тому назад многие котируемые компании вышли на рынок и имели прекрасную возможность собрать крупный капитал. Недостаток интереса серьезных институциональных инвесторов или аналитиков означает, что компаниям будет чрезвычайно трудно привлечь новый капитал на нынешнем рынке. Несколько мелких компаний всегда будут в состоянии пользоваться своей регистрацией на бирже. Но это, скорее всего, будут предприятия, относящиеся к быстроразвиваю- щимся отраслям, по крайней мере, предприятия, которые в состоянии убедить инвесторов в своем быстром росте. Если это технологические компании из средних графств Великобритании, у них нет шансов. В 1990-х годах регистрация на фондовом рынке, возможно, принесла большую пользу компаниям в плане привлечения сотрудников из-за возможности предоставления фондовых опционов новым сотрудникам. Но со времен разрыва «пузыря» с интернет-компаниями в 2000 году опционы стали менее привлекательными, чем холодная, жесткая наличность. Котировки по-прежнему дают возможность основателям компаний переводить акции в деньги. Для многих компаний это должно быть единственный привлекательный фактор регистрации. Но если предприниматель выбрал путь частной компании, это даст ему еще два преимущества. Во-первых, стоимость его нынешней доли увеличивается премией от предложения, финансируемой венчурными капи- талистами-помощниками. Затем есть возможность вернуть компанию на рынок снова, с более высокой стоимостью, чем несколько лет назад.
Дата: 14 июля 2013
Популярные материалы
|