ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича
 
Полезное
 

Хеджирование с использованием фьючерса с биржевым курсовым индексом

Организации
 
Архив
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
 
Популярное
 




 

Сегодня 4 февраля 2004 года и индекс FT-100 находится на отметке 4 398,5 пункта. Управляющий фондом желает подстраховать свой фонд размером в 13 миллионов фунтов от возможных потерь, вызванных падением рынка. В марте фьючерс FTSE-100 достигал 4 376 пунктов, см. пример 20.2. Инвестор удерживает акции в своем портфеле и продает 296 индексных фьючерсных контрактов. Каждый фьючерсный контракт стоит £43,760 (4,376 пунктов по £10).

Следовательно, для покрытия тринадцати миллионов фунтов стерлингов необходимо приобрести 297 контрактов £13млн [£13млн/(£10 х 4,376) = 297].

Мартовские итоги:

Для наглядности предположим, что индекс упадет на 10 процентов, до 3 959 пунктов, снизив стоимость портфеля активов до £11 700,000. Закрытие фьючерсной позиции компенсирует этот убыток в размере £1 300 тыс. путем покупки 297 фьючерсов по цене 3 959, где прибыль будет следующей:

Можно продать по: 4376 х 297 х £10 = £12 996 720;

Можно купить по: 3959 х 297 х £10 = £11 758 230;

Итого: + £1 238 490

Расчет по этим контрактам произведен деньгами с уплатой £1 238 490, сверх того инвестор получит обратно свою маржу за вычетом полагающегося брокеру вознаграждения.

При условии, что стоимость фьючерса равна спотовой стоимости FTSE-100. Такое происходит незадолго до даты истечения срока действия фьючерса.

Дата: 23 апреля 2013



 
Популярные материалы

Рубрики
ПорталО МосквеПолезные телефоныКартыРадиоБиблиотекаО проектеСправочник Москвича